2020年12月26日，第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十四次會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)刑法修正案（十一）》。2021年3月1日，該案正式施行。此次《刑法修正案（十一）》針對(duì)資本市場(chǎng)犯罪領(lǐng)域的修訂，
進(jìn)一步體現(xiàn)了我國(guó)對(duì)資本市場(chǎng)的違法犯罪的“零容忍”態(tài)度。
那么，修訂過(guò)的《刑法修正案（十一）》將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生哪些重大的意義呢？
如視頻開頭所提到的，A由于欺詐發(fā)行，情節(jié)特別嚴(yán)重，判處有期徒刑15年，沒(méi)收違法所得，并處罰金1000萬(wàn)元。B、C、D作為中介機(jī)構(gòu)，故意出具虛假證明文件，同時(shí)索要財(cái)物，分別判處有期徒刑5到10年，并處罰金。
刑法修正案（十一）于2021年3月1日正式施行，本次刑法修改是繼證券法修改完成后涉及資本市場(chǎng)的又一項(xiàng)重大立法活動(dòng)。
本次修改有如下亮點(diǎn)：
一、大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。
針對(duì)欺詐發(fā)行，將刑期上限由5年提高至15年；將對(duì)個(gè)人罰金由非法募集資金的1%-5%修改為“并處（或單處）罰金”，取消上限限制。對(duì)單位罰金由非法募集資金的1%-5%提高至20%-1倍。信息披露造假刑期上限由原來(lái)3年提升至10年，罰金方面取消20萬(wàn)元上限限制。
二、明確對(duì)新型操縱市場(chǎng)行為追究刑事責(zé)任
本次刑法修正案借鑒新證券法規(guī)定，針對(duì)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新的操縱情形，進(jìn)一步明確對(duì)“幌騙交易操縱”、“蠱惑交易操縱”、“搶帽子操縱”等新型操縱市場(chǎng)行為追究刑事責(zé)任。
三、強(qiáng)化對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究
以往的刑事司法實(shí)踐中，對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人一般作為“直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接負(fù)責(zé)人員”予以處罰。修正案強(qiáng)化了對(duì)這類“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任研究，針對(duì)組織、致使實(shí)施欺詐發(fā)行的控股股東、實(shí)際控制人規(guī)定了相應(yīng)的刑罰。
四、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的“看門人”職責(zé)
修正案明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體適用該罪追究刑事責(zé)任。同時(shí)，對(duì)于律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動(dòng)中出具虛假證明文件情節(jié)特別嚴(yán)重的情形，明確適用更高一檔的刑期，最高可判處10年有期徒刑。
本次刑法修訂表明了國(guó)家“零容忍”打擊證券期貨犯罪的堅(jiān)定決心，對(duì)于切實(shí)提高證券違法成本、保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)秩序、推進(jìn)注冊(cè)制改革以及保障資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展具有十分深遠(yuǎn)的意義。
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